美國(guó)中部時(shí)間2月17日，全球知名的“巴菲特午餐”訪(fǎng)問(wèn)活動(dòng)在沃倫巴菲特的家鄉(xiāng)奧馬哈舉行，這頓“免費(fèi)”的午餐正是該訪(fǎng)問(wèn)活動(dòng)中的一個(gè)環(huán)節(jié)。北京大學(xué)是中國(guó)大陸第一家受巴菲特辦公室邀請(qǐng)參加該活動(dòng)的大學(xué)。來(lái)自北京大學(xué)光華管理學(xué)院的20名學(xué)生代表參加了此次訪(fǎng)問(wèn)活動(dòng)，并向巴菲特提問(wèn)。

當(dāng)被問(wèn)及在是否對(duì)中國(guó)投資有興趣時(shí)，巴菲特表示：“如果在中國(guó)能找到合適的行業(yè)、合適的時(shí)間、合適的管理團(tuán)隊(duì)，我們會(huì)毫不猶豫的投資。”

在長(zhǎng)達(dá)4小時(shí)的午餐中，巴菲特和青年學(xué)子交流了很多精彩的話(huà)題。

巴菲特談到財(cái)富是好東西，但是，擁有更多的東西不見(jiàn)得會(huì)更快樂(lè)。當(dāng)談及投資秘訣時(shí)，巴菲特表示“投資的秘訣從未改變。你可以問(wèn)問(wèn)自己，首先，你對(duì)這筆投資有多肯定?其次，你需要多久達(dá)到預(yù)想的目標(biāo)?第三，具體要怎樣做?”

在午餐會(huì)上，巴菲特談到，有兩筆投資是他認(rèn)為最值得?！笆紫仁菍?duì)自己的投資。任何可以提高你能力的投資都是值得的。年輕時(shí)我不擅公眾演講，于是我報(bào)了一個(gè)Dale Carnegie課程，提高自己的演講能力。這讓我受用一生。另外就是對(duì)朋友的投資。一個(gè)人交往的朋友會(huì)塑造他的人生，如我的合伙人芒格?！?/SPAN>

作為“股神”，巴菲特的投資會(huì)成為整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，對(duì)此，巴菲特表示：“我與證監(jiān)會(huì)簽署了一些保密合約，但公司的投資組合依然遵循證監(jiān)會(huì)信息披露的標(biāo)準(zhǔn)。每一個(gè)季度我們都需要公開(kāi)公司的投資組合。然而我認(rèn)為，交易決定本身其實(shí)也是知識(shí)產(chǎn)權(quán)。這些公告會(huì)推高成本。我盡量不公開(kāi)我們的交易，減少對(duì)市場(chǎng)的影響?！?/SPAN>

據(jù)了解，每年申請(qǐng)參與“巴菲特午餐”訪(fǎng)問(wèn)活動(dòng)的全球知名商學(xué)院不少于200所。此次，共計(jì)8所大學(xué)受邀，包括加州大學(xué)伯克利分校、芝加哥大學(xué)、威斯康星大學(xué)等。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院依托北京大學(xué)深厚的歷史底蘊(yùn)和文化積淀，作為北大工商管理教育的主體，是亞太地區(qū)最優(yōu)秀的商學(xué)院之一，在眾多商學(xué)院中脫穎而出，是此次中國(guó)唯一一家受邀全程參與2017年“巴菲特午餐”訪(fǎng)問(wèn)活動(dòng)的商學(xué)院。

北大光華學(xué)生代表根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)容整理如下信息，第一時(shí)間與大家分享與股神的精彩問(wèn)答：

問(wèn)：您對(duì)在中國(guó)投資有興趣嗎?如果在中國(guó)投資的話(huà)，最看好哪個(gè)行業(yè)?

巴菲特：中國(guó)是一個(gè)很大的市場(chǎng)，具有非常多的可能性。我和我的合作伙伴Charles Thomas Munge有很多關(guān)于中國(guó)的討論和研究，我們注重公司的價(jià)值而非股票價(jià)格，希望購(gòu)買(mǎi)下整個(gè)企業(yè)以進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。在過(guò)去的50年，中國(guó)人口飛速發(fā)展，人口紅利巨大。一些波折并不會(huì)影響中國(guó)發(fā)展的腳步。中、美將來(lái)會(huì)是兩大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。如果在中國(guó)能找到合適的行業(yè)、合適的時(shí)間、合適的管理團(tuán)隊(duì)，我們會(huì)毫不猶豫的投資。

問(wèn)：您既是世界上最富有的人之一，也是最慷慨的人之一。您是如何看待財(cái)富的?這種觀(guān)念是一開(kāi)始就有的，還是逐漸建立起來(lái)的?

巴菲特：這是個(gè)好問(wèn)題，我們來(lái)談?wù)劷疱X(qián)。金錢(qián)很有用，但它買(mǎi)不到兩樣?xùn)|西：時(shí)間和愛(ài)。我有一樣?xùn)|西可以算作奢侈品――私人飛機(jī)，其他東西都和你們一樣。在超過(guò)某個(gè)特定節(jié)點(diǎn)之后，金錢(qián)就失去它的效用了。慈善可以改變很多人的生活，我和我太太都認(rèn)為我們應(yīng)該把金錢(qián)用在解決社會(huì)問(wèn)題上。比如美國(guó)的大學(xué)有很多資金，而非洲的疾病治療資金卻很短缺。

金錢(qián)可以帶來(lái)很多有趣的體驗(yàn)，我享受投資。但是，擁有更多的東西不見(jiàn)得會(huì)更快樂(lè)。金錢(qián)無(wú)法買(mǎi)來(lái)愛(ài)，當(dāng)人們?cè)噲D通過(guò)金錢(qián)去控制自己的孩子時(shí)，可能會(huì)帶來(lái)災(zāi)難性的結(jié)果。我認(rèn)為照顧好家人是很重要的。

問(wèn)：比爾蓋茨曾說(shuō)您是他認(rèn)識(shí)的最樂(lè)觀(guān)的人。您認(rèn)為自己是樂(lè)觀(guān)的人嗎?樂(lè)觀(guān)是與生俱來(lái)還是后天培養(yǎng)的?

巴菲特：樂(lè)觀(guān)對(duì)于一個(gè)好投資者來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的品質(zhì)?，F(xiàn)在與三個(gè)世紀(jì)前的杰斐遜時(shí)期相比，人口、交通、經(jīng)濟(jì)制度、政府、法治等各個(gè)方面都發(fā)生了巨大的變化和進(jìn)步。人們并沒(méi)有更聰明，或更努力，而是學(xué)會(huì)更好地利用自己的潛能?，F(xiàn)在這個(gè)房間里的任何一個(gè)人都比過(guò)去最富有的人生活得好，享受著更好的醫(yī)療、更好的娛樂(lè)……變好的趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)下去，我們的孩子會(huì)生活得比我們更好。面對(duì)這種社會(huì)的進(jìn)步，我怎能不樂(lè)觀(guān)呢?樂(lè)觀(guān)的就是現(xiàn)實(shí)的。

問(wèn)：您過(guò)去發(fā)現(xiàn)了許多成功的公司。您的投資成為整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，這對(duì)您的投資帶來(lái)怎樣的影響?

巴菲特：我與證監(jiān)會(huì)簽署了一些保密合約，但公司的投資組合依然遵循證監(jiān)會(huì)信息披露的標(biāo)準(zhǔn)。每一個(gè)季度我們都需要公開(kāi)公司的投資組合。然而我認(rèn)為，交易決定本身其實(shí)也是知識(shí)產(chǎn)權(quán)。這些公告會(huì)推高成本。我盡量不公開(kāi)我們的交易，減少對(duì)市場(chǎng)的影響。

問(wèn)：你怎么看待報(bào)紙行業(yè)的發(fā)展?

巴菲特：在過(guò)去，報(bào)紙上的廣告是重要的信息來(lái)源。而今天，這個(gè)行業(yè)在走下坡路，分類(lèi)廣告不再那么重要，報(bào)紙的發(fā)行量在下降，廣告收入不斷流失。網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展加速了報(bào)紙的改變。報(bào)紙的發(fā)行量下降。紐約時(shí)報(bào)、華爾街日?qǐng)?bào)的在線(xiàn)部分使得他們可以繼續(xù)發(fā)展紙質(zhì)發(fā)行(成本共享)，華盛頓郵報(bào)也在幾年前開(kāi)始了線(xiàn)上部分。其它大部分報(bào)紙還沒(méi)找到可行的電子收費(fèi)模式。

問(wèn)：有哪些事情對(duì)您的投資產(chǎn)生了重要的影響?

巴菲特：本杰明?格雷厄姆(Benjamin Graham)的《聰明的投資者》(The intelligent investor)對(duì)我的影響很大。我剛開(kāi)始投資的時(shí)候一直側(cè)重技術(shù)分析，而這本書(shū)徹底改變了我的投資思路，教會(huì)我如何理解股票市場(chǎng)。在我看來(lái)，商學(xué)院教投資只需要兩門(mén)課：一是如何思考股票。二是如何對(duì)股票進(jìn)行估值。投資策略的準(zhǔn)則就在于安全邊際(margin of safety)。

投資的秘訣從未改變。你可以問(wèn)問(wèn)自己，首先，你對(duì)這筆投資有多肯定?其次，你需要多久達(dá)到預(yù)想的目標(biāo)?第三，具體要怎樣做?

投資就是買(mǎi)一盤(pán)生意。一百萬(wàn)美金可以讓你在奧馬哈投資三個(gè)項(xiàng)目，你會(huì)投資什么?你可能會(huì)投資快餐店，因?yàn)閵W馬哈的人們每天都需要吃飯。如此種種，你會(huì)有一個(gè)思路。這也是投資的樂(lè)趣所在――你只需要做出決定，而不需要自己親手去做生意。同時(shí)，由于市場(chǎng)價(jià)格每天都在改變，也就意味著每一天投資都有不同的機(jī)會(huì)。你要利用市場(chǎng)先生(Mr.Market)的瘋狂或愚蠢，而不是被他所影響。

問(wèn)：您最喜歡的投資是什么?

巴菲特：有兩筆投資是我認(rèn)為最值得的。

首先是對(duì)自己的投資。任何可以提高你能力的投資都是值得的。年輕時(shí)我不擅公眾演講，于是我報(bào)了一個(gè)Dale Carnegie課程，提高自己的演講能力。這讓我受用一生。

另外就是對(duì)朋友的投資。一個(gè)人交往的朋友會(huì)塑造他的人生，如我的合伙人芒格。

1951年我21歲，想投資保險(xiǎn)公司?？赡菚r(shí)我對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)一無(wú)所知。我在哥倫比亞大學(xué)的老師、本杰明?格雷厄姆當(dāng)時(shí)在政府員工保險(xiǎn)公司(GEICO)任職董事，所以我坐火車(chē)去華盛頓找他。可惜我忘記了那是周六，他不上班。公司的一個(gè)管理員為我開(kāi)了門(mén)，把我介紹給Lorimer Davidson。他當(dāng)時(shí)是公司的副總裁。他知道我是格雷厄姆的學(xué)生，于是與我聊了四個(gè)小時(shí)，為我講解了整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)，這改變了我的一生，他成為我一輩子的良師益友。

曾經(jīng)我想投資煤礦行業(yè)，我會(huì)問(wèn)煤礦公司的朋友，你會(huì)買(mǎi)你們公司哪個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的股票?如果你要沽空某競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的股票，你會(huì)沽空誰(shuí)?為什么?當(dāng)問(wèn)一圈后，你對(duì)這個(gè)行業(yè)就基本了解了。這個(gè)方法在做市場(chǎng)研究的時(shí)候非常有用，因?yàn)槿藗兺敢庹務(wù)摳?jìng)爭(zhēng)對(duì)手。